Michael Burry : des positions ciblées sur Nvidia et Palantir
Le 31 octobre 2025, Michael Burry, connu pour avoir anticipé la crise des subprimes de 2008, a publié sur le réseau X un message alertant sur le fait qu’il voit des bulles et que parfois il vaut mieux ne pas jouer, rapporte Business Insider. Cette déclaration a coïncidé avec la publication de nouvelles données financières indiquant que son fonds, Scion Asset Management, a initié d’importantes positions à la baisse sur des titres liés à l’intelligence artificielle.
Selon Business Insider, Scion a déclaré des options de vente (puts) sur environ 1 million d’actions Nvidia, pour un montant notionnel d’environ 187 millions USD, et sur 5 millions d’actions Palantir Technologies, pour un notionnel d’environ 912 millions USD. Ces positions, datées du 30 septembre 2025, représentent une exposition cumulée de plus d’un milliard de dollars.
Nvidia et Palantir figurent parmi les valeurs les plus exposées à la thématique de l’intelligence artificielle. Nvidia, premier fournisseur mondial de processeurs graphiques pour l’IA, a vu sa capitalisation franchir les 5 000 milliards USD au cours du troisième trimestre 2025. Palantir, spécialisée dans l’analyse de données, est devenue une des valeurs les plus échangées du Nasdaq. Ces annonces ont provoqué un repli immédiat du secteur : The Washington Post relève une baisse de 8 % pour Palantir et de 4 % pour Nvidia dans la journée suivant la divulgation des positions.
Selon Business Insider, Scion a déclaré des options de vente (puts) sur environ 1 million d’actions Nvidia, pour un montant notionnel d’environ 187 millions USD, et sur 5 millions d’actions Palantir Technologies, pour un notionnel d’environ 912 millions USD. Ces positions, datées du 30 septembre 2025, représentent une exposition cumulée de plus d’un milliard de dollars.
Nvidia et Palantir figurent parmi les valeurs les plus exposées à la thématique de l’intelligence artificielle. Nvidia, premier fournisseur mondial de processeurs graphiques pour l’IA, a vu sa capitalisation franchir les 5 000 milliards USD au cours du troisième trimestre 2025. Palantir, spécialisée dans l’analyse de données, est devenue une des valeurs les plus échangées du Nasdaq. Ces annonces ont provoqué un repli immédiat du secteur : The Washington Post relève une baisse de 8 % pour Palantir et de 4 % pour Nvidia dans la journée suivant la divulgation des positions.
Intelligence artificielle : un secteur à valorisations extrêmes
Les marchés boursiers ont fortement valorisé les sociétés liées à l’intelligence artificielle depuis 2023. Nvidia affiche désormais un ratio cours/bénéfices supérieur à 57 fois, tandis que Palantir se négocie autour de 439 fois ses bénéfices, selon 247WallSt. Ces multiples dépassent largement la moyenne du secteur technologique (environ 30 fois). De plus, les dépenses d’investissement (capex) des principaux acteurs du cloud – Amazon, Microsoft et Google – ont augmenté de plus de 40 % sur un an, dépassant 65 milliards USD chacun en 2025. Ces investissements visent à renforcer les infrastructures nécessaires à l’entraînement de modèles d’intelligence artificielle de grande taille.
Plusieurs analystes estiment toutefois que la rentabilité du secteur reste hétérogène. Palantir, malgré une hausse de 170 % de son cours sur l’année, affiche des marges en léger recul. Nvidia dépend, quant à elle, à plus de 85 % de ses revenus issus des produits IA, d’après The Washington Post, ce qui rend ses résultats sensibles à la dynamique de ce segment.
Plusieurs analystes estiment toutefois que la rentabilité du secteur reste hétérogène. Palantir, malgré une hausse de 170 % de son cours sur l’année, affiche des marges en léger recul. Nvidia dépend, quant à elle, à plus de 85 % de ses revenus issus des produits IA, d’après The Washington Post, ce qui rend ses résultats sensibles à la dynamique de ce segment.
Réactions des marchés et des acteurs
Le mouvement de Michael Burry a suscité des réactions contrastées. Le PDG de Palantir, Alex Karp, a déclaré à CNBC que « les fondamentaux de l’intelligence artificielle demeurent solides et soutenus par une demande mondiale croissante ». Du côté des investisseurs, certains y voient un signal de prudence, d’autres un simple positionnement tactique face à des valorisations élevées.
Sur les marchés, l’annonce a entraîné une baisse généralisée des valeurs technologiques. L’indice Nasdaq 100 a reculé de 2,7 % le 5 novembre, et l’indice Philadelphia Semiconductor de 3,1 %, selon The Guardian. Les volumes de transactions sur les options liées à Nvidia et Palantir ont fortement augmenté, traduisant une hausse de la volatilité implicite. Les investisseurs institutionnels surveillent de près les dépôts réglementaires du fonds Scion, souvent considérés comme un indicateur contrarien.
Sur les marchés, l’annonce a entraîné une baisse généralisée des valeurs technologiques. L’indice Nasdaq 100 a reculé de 2,7 % le 5 novembre, et l’indice Philadelphia Semiconductor de 3,1 %, selon The Guardian. Les volumes de transactions sur les options liées à Nvidia et Palantir ont fortement augmenté, traduisant une hausse de la volatilité implicite. Les investisseurs institutionnels surveillent de près les dépôts réglementaires du fonds Scion, souvent considérés comme un indicateur contrarien.
Un positionnement cohérent avec l’approche de Burry
Michael Burry est connu pour adopter des stratégies dites “contrariennes”, consistant à parier contre la tendance dominante lorsqu’il estime que le marché surestime la croissance future d’un secteur. En 2007, il avait anticipé l’effondrement du marché immobilier américain, réalisant d’importants gains grâce à des positions vendeuses sur les produits dérivés adossés aux prêts hypothécaires subprime.
Ses paris à la baisse sur l’intelligence artificielle s’inscrivent dans cette logique. Dans son message du 31 octobre 2025, il évoquait le concept de “bulle” sans citer de valeurs spécifiques. Selon Business Insider, il a également publié plusieurs graphiques montrant la corrélation entre la croissance du secteur de l’IA et la hausse des dépenses en capital des grandes entreprises technologiques, soulignant un risque de surchauffe.
Ses paris à la baisse sur l’intelligence artificielle s’inscrivent dans cette logique. Dans son message du 31 octobre 2025, il évoquait le concept de “bulle” sans citer de valeurs spécifiques. Selon Business Insider, il a également publié plusieurs graphiques montrant la corrélation entre la croissance du secteur de l’IA et la hausse des dépenses en capital des grandes entreprises technologiques, soulignant un risque de surchauffe.
