TotalEnergies enregistre un bénéfice net en hausse de 51% au T1 2026

Entre décembre 2025 et avril 2026, les prix du pétrole ont connu une ascension fulgurante. Le baril de Brent, qui évoluait paisiblement autour de 73 dollars fin février, a franchi la barre symbolique des 110 dollars actuellement. Cette progression de près de 51% découle directement de l'éclatement du conflit iranien fin février et de la fermeture quasi-totale du détroit d'Ormuz.

Cette artère stratégique, par laquelle transitent 20% de la consommation mondiale de pétrole et de gaz naturel liquéfié, demeure paralysée depuis le début des hostilités. Selon Le Parisien, cette situation a engendré une volatilité exceptionnelle sur les marchés énergétiques, dont TotalEnergies a su habilement tirer parti.

Le bénéfice net consolidé de TotalEnergies s'établit à 5,8 milliards de dollars (4,96 milliards d'euros) au premier trimestre 2026, soit une progression spectaculaire de 51% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le résultat net ajusté, qui exclut les éléments non récurrents, affiche également une croissance substantielle de 29% à 5,4 milliards de dollars.
Ces performances s'articulent autour de plusieurs leviers opérationnels déterminants. La production de gaz et de pétrole a progressé de 4%, tandis que celle de gaz naturel liquéfié (GNL) a bondi de 12%. Les activités de négoce se sont révélées particulièrement fructueuses, accompagnées par la montée en puissance de nouveaux projets au Brésil et en Libye. Paradoxalement, le groupe a compensé la perte de 15% de sa production au Moyen-Orient grâce à ces performances ailleurs. Comme l'expliquait TotalEnergies en mars, selon TradingSat, une hausse de 8 dollars par baril suffit à compenser intégralement les flux de trésorerie perdus dans cette région.

Fort de ces résultats exceptionnels, TotalEnergies a décidé d'augmenter son dividende trimestriel de 5,9%, le portant à 0,90 euro par action. Cette progression constitue « la plus forte croissance de dividende parmi les majors pétrolières », selon le communiqué du groupe. En complément, la société a annoncé un programme de rachat d'actions de 1,5 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, soit le plafond maximum que s'autorise la compagnie dans l'environnement actuel.
Au-delà des fondamentaux de production, les équipes de négoce de TotalEnergies ont brillé par leur capacité à naviguer dans un environnement particulièrement agité. Les traders ont « tiré parti de la volatilité des marchés » pour réaliser « une très forte performance » dans les activités de négoce de brut et de produits pétroliers.
Cette expertise en trading constitue un avantage concurrentiel majeur pour les supermajors comme TotalEnergies, leur permettant de maximiser la valorisation de leurs barils dans un contexte de forte incertitude géopolitique. L'industrie pétrolière, caractérisée par des coûts fixes considérables, voit ses marges s'envoler mécaniquement lorsque les prix de vente progressent sans hausse proportionnelle des coûts de production.

Les analystes de Morgan Stanley estiment qu'il demeure « peu probable que le marché pétrolier revienne à la situation qui prévalait avant le récent conflit ». Cette nouvelle donne géostratégique pourrait durablement soutenir les cours pétroliers et, par ricochet, la rentabilité de TotalEnergies.
Néanmoins, le groupe devra composer avec l'arrêt prolongé de certaines installations. La raffinerie Satorp en Arabie Saoudite, endommagée lors de frappes le 8 avril, n'a redémarré que partiellement mi-avril. L'action TotalEnergies, qui gagne 1% à 79,05 euros à la Bourse de Paris, reflète l'optimisme des investisseurs. Barclays anticipe une « réaction positive aux résultats », le bénéfice dépassant de 5% les prévisions du consensus et de 10% leurs propres estimations.