Le montant des dividendes mondiaux a battu un nouveau record en 2023, atteignant un sommet historique de 1.655 milliards de dollars, soit une croissance de 5% sur une base sous-jacente. Cette performance est attribuée en grande partie à la vigueur du secteur bancaire, qui a contribué à la moitié de cette croissance. Ce dynamisme est d'autant plus notable que 22 pays, y compris des économies de taille telles que les États-Unis, la France, l'Allemagne, l'Italie, le Canada, le Mexique et l'Indonésie, ont vu leurs versements atteindre des niveaux record. Malgré des réductions importantes de dividendes par seulement cinq entreprises, affectant le taux de croissance global sous-jacent, 86% des sociétés cotées à travers le monde ont augmenté leurs dividendes ou les ont maintenus stables, témoignant d'une croissance encourageante et généralisée.

Les banques ont joué un rôle clé dans cette évolution, enregistrant des versements record en 2023. L'environnement de taux d'intérêt élevés a permis à de nombreuses banques d'accroître leurs marges, en particulier dans les marchés émergents, bien que les banques chinoises n'aient pas participé à ce boom des dividendes bancaires. Parallèlement, l'impact positif de ces dividendes bancaires plus élevés a été presque entièrement neutralisé par des coupes dans le secteur minier, dont les bénéfices ont diminué en raison de la baisse des prix des matières premières. Au-delà de ces deux secteurs, l'indice de Janus Henderson a révélé une croissance encourageante dans des industries aussi variées que l'automobile, les services publics, les logiciels, l'alimentation et l'ingénierie, soulignant l'importance d'un portefeuille diversifié.

Du point de vue géographique, l'Europe hors Royaume-Uni et le Japon ont été les principaux moteurs de la croissance mondiale des dividendes, l'Europe hors Royaume-Uni contribuant à deux cinquièmes de l'augmentation mondiale. Les versements dans cette région ont augmenté de 10,4% sur une base sous-jacente, atteignant un total record de 300,7 milliards de dollars. Malgré sa taille importante, les États-Unis ont apporté la contribution la plus importante à la croissance mondiale des dividendes, avec un taux de croissance sous-jacente de 5,1%, aligné sur la moyenne mondiale. Les marchés émergents ont également enregistré des dividendes record pour la troisième année consécutive, bien que la croissance dans ces marchés ait été globalement stable sur une base sous-jacente.

Pour 2024, Janus Henderson prévoit une croissance sous-jacente similaire à celle de 2023, malgré une probable baisse des dividendes spéciaux ponctuels. Les projections suggèrent des dividendes de 1.720 milliards de dollars, en hausse de 3,9% sur une base nominale, équivalant à une croissance sous-jacente de 5%. Malgré les défis, notamment l'effet retardé des taux d'intérêt plus élevés et des coûts de financement accrus pour les entreprises, l'optimisme règne pour l'avenir des dividendes, soutenu par un flux de trésorerie d'entreprise solide dans la plupart des secteurs.

La confiance dans les actions européennes progresse de manière spectaculaire tant chez les professionnels (+4,3 points en six mois, à 16,2) que chez les particuliers (+7,2 points, à 17,3). La confiance dans les actions américaines est cependant beaucoup moins marquée (-1,1 point chez les professionnels, à -2,8, et -0,5 chez les particuliers, à 4,2).

Chez les professionnels, la confiance dans les obligations n’augmente pas depuis sa chute (l’indice se situant à -4,5), en revanche elle augmente de manière continue depuis mars 2015 (+4,5 en six mois, l’indice s’établissant à 8,7).

La confiance dans les matières premières est à son plus haut niveau (7,1 chez les professionnels et 11,1 chez les particuliers). La courbe est montante depuis octobre 2015.

Parmi les facteurs susceptibles d’influencer leurs décisions d’investissement au cours des 12 prochains mois, les professionnels citent tout d’abord les anticipations macro-économiques (77 %), le contexte géopolitique (44 %), les résultats des sociétés cotées (40 %) et dans une moindre mesure les évolutions fiscales (18 %). Chez les investisseurs particuliers, c’est le contexte géopolitique qui prime (58 %), suivi des résultats des sociétés (45 %) et des évolutions fiscales (40 %).

La comparaison de ces résultats de fin 2017 à ceux des vagues précédentes montre que le contexte géopolitique influence beaucoup plus les décisions d’investissement (44 % contre 28 % il y a six mois), tandis que la prise en compte des facteurs comme les anticipations économiques et les résultats des sociétés diminue (77 % contre 82 % pour les premiers, 40 % contre 67 % pour les seconds).